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Newsletter #10 Reconstruction Ukraine - février 2024

Chers lecteurs,

Alors que nous entrons dans la troisième année de l’invasion à grande échelle de l’Ukraine par la Russie, la résilience de la nation ukrainienne persiste alors qu’elle répond aux besoins immédiats et élabore des plans stratégiques pour la reconstruction. En attendant la résolution sur l’enveloppe d’aide des États-Unis, l’Ukraine forge activement des accords de sécurité avec ses partenaires internationaux en Europe et et sur d’autres continents, consolidant ainsi les efforts collaboratifs et renforçant le soutien militaire.

Dans cette 10è édition de notre newsletter, nous explorons les conclusions du 3^ème rapport sur l’évaluation rapide des dommages et des besoins (Rapid Damages and Needs Assesment - RDNA 3) réalisé par le gouvernement ukrainien, la Banque mondiale, la Commission européenne et les Nations unies. L’évaluation révèle un coût estimé de $486 milliards pour les besoins de reconstruction au cours de la prochaine décennie.

Le mois de février a été marqué par des décisions clés liées à la reconstruction de l’Ukraine. Cette édition met en lumière des développements significatifs, notamment l’approbation par l’Union européenne de la Facilité de l’Ukraine de €50 milliards, un instrument financier crucial conçu pour soutenir la reconstruction du pays au cours des quatre prochaines années. De plus, nous analysons les résultats de la Conférence Japon-Ukraine, au cours de laquelle plus de 56 documents de coopération ont été signés.

Notre couverture s’étend aux développements dynamiques dans le marché de l’électricité en Ukraine et au rôle actif du secteur privé dans le pays, avec des initiatives telles qu’une autre acquisition par NJJ Capital, les plans de production de Rheinmetall allemand, et la mise en service du parc industriel M10 Lviv par Dragon Capital.

Bonne lecture !

Reconstruction Ukraine : Chiffres Clés

• RDNA 3 : Mises à jour sur les dommages, les pertes et les besoins

Le 15 février, une troisième édition du rapport sur l’évaluation rapide des dommages et des besoins (RDNA3) a été publiée. Ella a été réalisée conjointement par le gouvernement ukrainien, la Banque mondiale, la Commission européenne et les Nations Unies. Cette évaluation estime actuellement que le coût total de la reconstruction en Ukraine au 31 décembre 2023 s’élève à $486 milliards (€452,8 milliards) pour la prochaine décennie, contre $411 milliards (€383 milliards) estimés il y a un an.

• 486 milliards de dollars (452,8 milliards d’euros) représentent le coût total estimé des besoins en récupération et reconstruction pour la prochaine décennie.
• $75 milliards en plus par rapport aux estimations de février 2023.
• $15 milliards (€14 milliards) réprésentent les besoins immédiats de reconstruction en 2024, dont :

• $5,5 milliards (€5,1 milliards) ont été sécurisés auprès des partenaires internationaux et des propres ressources de l’Ukraine.
• $9,5 milliards (€8,9 milliards) ne sont actuellement pas sécurisés.

• $152 milliards (€141,6 milliards) de dommages directs, avec le logement, le transport, le commerce et l’industrie, l’énergie et l’agriculture comme secteurs les plus touchés.
• $499 milliards (€465 milliards) de pertes économiques, sociales et autres pertes monétaires au total.

Tableau : Dommages, pertes et besoins par secteur (en milliards de dollars américains)

Suite à l’évaluation précédente (RDNA2), le gouvernement ukrainien, avec le soutien des partenaires internationaux, a efficacement répondu à certains besoins les plus urgents. Par exemple, dans le secteur du logement, $1 milliard (€931,7 millions) a été alloué en 2023 se concentrant principalement sur la réparation et la reconstruction des bâtiments endommagés. Le secteur des transports a connu plus de 2000 km de réparations sur les autoroutes, les routes nationales et locales. De plus, dans le secteur de l’éducation, les autorités locales ont reconstruit environ 500 établissements éducatifs, et depuis janvier 2023, la part d’établissements éducatifs dotés d’abris anti-bombes est passée de 68% à 80%.

Tableau 2 : Comparaison des besoins RDNA1, RDNA2, et RDNA3 (en milliards de dollars américains)

Sources : Banque mondiale, RDNA 3, Commission européenne

Benchmark International

• L’approbation par l’UE de la Facilité pour l’Ukraine de €50 milliards.

Le 28 février, le Conseil de l’Union européenne a approuvé le lancement de la Facilité pour l’Ukraine de €50 milliards pour la période 2024-2027. La décision du Conseil de l’UE représente la dernière étape du lancement de la Facilité du côté des organismes européens.

Après des mois de défiance de la part de la Hongrie, les dirigeants européens ont conclu un accord sur le financement de 4 ans pour l’Ukraine lors d’un sommet du Conseil européen le 1^er février. Le Parlement européen a donné son approbation le 27 février.

L’enveloppe totale de la facilité sera de €50 milliards, dont €17 milliards de subventions et €33 milliards de prêts. Dans le cadre de cet instrument, l’Ukraine recevra environ €39 milliards de soutien budgétaire direct sur la période 2024-2027, dont plus de €5 milliards seront des subventions. Les fonds restants seront alloués à la création d’un instrument d’investissement spécial (près de €7 milliards), ainsi qu’au soutien de la mise en œuvre des réformes et à la couverture des intérêts sur les prêts préférentiels (€4,76 milliards).

L’instrument inclut également un mécanisme de financements des ponts, qui, après la signature des accords internationaux, ouvrira la voie à l’attraction des financements nécessaires sur une période plus courte avant le déploiment de la facilité. Selon le ministère des finances de l’Ukraine, l’accord de prêt et le mémorandum devraient être signés début mars.

Cependant, comme l’a déclaré la Première vice-première ministre de l’Ukraine - ministre de l’économie Yulia Svyrydenko, recevoir un soutien budgétaire dans le cadre de la Facilité pour l’Ukraine implique de remplir plusieurs conditions. Cela inclut la mise oeuvre de réformes structurelles dans le secteur public, les transformations économiques pour améliorer le climat des affaires et l’entrepreneuriat, ainsi que des mesures visant à développer des secteurs prioritaires.

Suite à la réglementation approuvée, l’Ukraine doit également affiner le Plan (document développé par le gouvernement ukrainien), en tenant compte d’une liste de conditions supplémentaires. Après avoir incorporé les exigences finales dans le plan, celui-ci sera approuvé par le Cabinet des ministres de l’Ukraine, puis soumis à l’examen de la Commission européenne.

Sources : Ministère de l’économie de l’Ukraine, Ministère des finances, Parlement européen.

• Conférence Japon-Ukraine pour la Promotion de la Croissance Économique et de la Reconstruction

Le 19 février 2024, la Conférence ukraino-japonaise pour la promotion de la croissance économique et de la reconstruction s’est tenue à Tokyo en présence des Premiers Ministres du Japon et de l’Ukraine, avec la participation des secteurs public et privé des deux pays.

Un total de 56 documents de coopération ont été signés lors de la conférence, comprenant des accords intergouvernementaux, des protocoles d’intention, et des accords entre entreprises et autorités locales. Plus d’une dizaine d’accords ont été conclus avec des organisations japonaises pour soutenir la reconstruction de l’Ukraine : JICA, JETRO, l’Agence d’assurance-crédit à l’exportation NEXI et la Banque japonaise pour la coopération internationale. Plus de 30 documents impliquent des entreprises japonaises telles que Rakuten Symphony, Padeco, Sojitz Corporation, Izuzu Motors Limited, Sumimoto Corporation, Kakuichi, et d’autres.

Selon le chef du gouvernement ukrainien, le Japon allouera €1,25 milliard pour soutenir les investisseurs japonais en Ukraine dans le cadre d’un nouveau programme de l’agence japonaise d’assurance-crédit à l’exportation NEXI. Il se composera de deux parties : 1) des garanties pour les investisseurs japonais et 2) une ligne de crédit pour les exportations japonaises liées à la mise en œuvre des projets de recontruction en Ukraine.

Les accords importants incluent également la Convention fiscale, la création du bureau de JETRO à Kyiv, et une subvention de 15,8 milliards de yens (environ €97 millions) dans le cadre du programme de reconstruction d’urgence.

De plus, le gouvernement japonais a l’intention d’allouer $4,5 milliards d’aide budgétaire cette année.

Sources : Cabinet du Premier Ministre japonais, Ministère des affaires étrangères de Japon, Governmental Portal

Développement clés pour la Reconstruction

• L’ENTSO-E a augmenté les opportunités d’exportation d’électricité depuis l’Ukraine.

Fin février, le Réseau européen des gestionnaires de réseaux de transport d’électricité (ENTSO-E) a augmenté les capacités des interconnexions transfrontalières pour l’exportation d’électricité depuis l’Ukraine et la Moldavie vers les pays de l’UE de 150 MW. Comme l’a mentionné le PDG de l’opérateur du système de transmission ukrainien NPC Ukrenergo, Volodymyr Kudrytskyi, cette capacité équivaut au fonctionnement d’une unité supplémentaire d’une centrale thermique. A partir du 1er mars, la capacité de transmission maximale du bloc Ukraine/Moldavie vers la zone de l’Europe continentale sera de 550 MW.

D’après V. Kudrytskyi, l’augmentation des échanges avec d’autres pays, marquée par une part croissante d’exportations, découle de la stabilité opérationnelle du système énergétique (malgré les perturbations, les défis réglementaires et les problèmes de dette sur le marché) et de son intégration au sein du vaste réseau continental européen. Des opportunités sont créées pour cela : l’accès aux interconnexions transfrontalières est mis aux enchères générales, suivant les mêmes règles pour toute l’Europe.

L’ENTSO-E renforce progressivement la capacité technique d’importation d’électricité dans le bloc Ukraine/Moldavie, et la capacité autorisée au 1er décembre 2023 est de 1700 MW. La capacité technique d’exportation depuis l’Ukraine et la Moldavie vers l’Europe était auparavant limitée à 400 MW.

L’ENTSO-E est l’association pour la coopération des opérateurs des réseaux de transmission européens (TSO). Le 16 mars 2022, les TSO du continent européen ont convenu de procéder à la synchronisation d’urgence du système électrique ukrainien-moldave avec le système électrique de l’Europe continentale. En novembre 2023, Ukrenergo a déjà rempli les conditions techniques clés pour assurer une interconnexion permanente entre les systèmes électriques de l’Ukraine et de l’Europe, et le projet de synchronisation entre le système électrique ukrainien et le réseau européen continental a été achevé avec 1,5 an d’avance sur le calendrier.

Sources : Ukrenergo, ENTSO-E.

Focus sur le secteur privé

• Suite à l’accord de $500 millions pour l’opérateur mobile Lifecell, la firme d’investissement du milliardaire français NJJ Capital acquiert Datagroup

Selon Interfax-Ukraine, suite à l’accord de $500 millions pour l’opérateur mobile Lifecell, la firme d’investissement du milliardaire français NJJ Capital, dirigée par Xavier Niel, acquiert désormais les actifs de l’opérateur national de services fixes et numériques Datagroup-Volia. Cela a été confirmé à l’agence d’information par le Comité Antimonopole d’Ukraine (AMCU).

L’AMCU a reçu la demande de NJJ Capital et des représentants de Datagroup Holding Limited sollicitant l’approbation de l’acquisition indirecte par NJJ Capital des actions de Datagroup Holding Limited, aboutissant à plus de 50% des droits de vote dans l’entreprise. La demande, déposée le 29 décembre, ne répondait pas aux exigences du comité et a été renvoyée aux demandeurs mi-janvier 2024.

Une nouvelle demande d’acquisition de contrôle par DVL Telecom (Paris, France) – une entité commerciale au sein du groupe NJJ – sur Datagroup Holding Limited a été soumise au comité le 23 janvier 2024 et est actuellement en cours d’examen par l’AMCU.

Datagroup-Volia est l’un des leaders de l’industrie des télécommunications en Ukraine. En juin 2021, Datagroup a finalisé l’acquisition de 100% du fournisseur ukrainien de télévision payante et d’accès Internet haut débit par câble Volia Group, une transaction soutenue par la BERD. La société développe également son activité de services cloud : le centre de données de Volia propose des serveurs cloud et physiques, des services d’hébergement, de colocation de serveurs clients, une infrastructure cloud IaaS, et une liste importante de services connexes. La société a été choisie comme prestataire pour héberger plus de 3 000 serveurs. Datagroup est détenue à 96% par un fonds géré par Horizon Capital, avec son PDG détenant les actions restantes.

Sources : Interfax Ukraine, UBN, Horizon Capital

• Rheinmetall AG, le fabricant allemand de défense, lance la production en Ukraine.

Rheinmetall AG, fabricant allemand d’armement, s’apprête à ouvrir une nouvelle usine en Ukraine pour produire des munitions d’artillerie en partenariat avec une coentreprise locale. La société détiendra une participation de 51 %, le partenaire ukrainien possédant les 49 % restants. Cette initiative fait suite à l’annonce antérieure de Rheinmetall de produire des véhicules blindés, dont le Fuchs et le Lynx, en Ukraine en 2023.

Rheinmetall participe déjà à une coentreprise en Ukraine pour l’entretien et la réparation de matériel militaire occidental, soutenant l’Ukraine contre l’agression russe. En tant que partenaire clé de l’industrie de la défense ukrainienne, Rheinmetall joue un rôle important dans la fourniture de matériel militaire et le soutien logistique.

Reconnaissant les besoins de l’Ukraine à long terme pour rétablir sa propre industrie de défense et réorienter sa production aux normes occidentales, Rheinmetall a créé une coentreprise en octobre 2023 avec Ukrainian Defense Industry JSC. Actuellement, des travaux d’entretien et de réparation sont déjà en cours sur des véhicules militaires ; dans une deuxième étape, des véhicules blindés seront également fabriqués en Ukraine, notamment des véhicules de transport blindés Fuchs/Fox, des véhicules de combat d’infanterie Lynx et des chars de combats Panther. L’objectif de Rheinmetall est de faire de l’Ukraine un partenaire efficace, de reconstruire son secteur de la défense autrefois puissant et d’assurer son autonomie stratégique.

Sources : Rheinmetall, Bloomberg, Reuters

• La première phase du parc industriel M10 Lviv a été mise en service.

Dragon Capital, la banque d’investissement ukrainienne et l’un des plus grands acteurs du marché immobilier ukrainien, a annoncé le 26 février la mise en service de la première phase du parc industriel M10 Lviv, un complexe d’entrepôts de classe A d’une superficie de 14 400 m².

Le parc industriel M10 Lviv est un tout nouveau développement industriel situé près de la zone industrielle de Lviv (à l’ouest de l’Ukraine), à environ 60 km du poste frontière de Krakovets à la frontière ukraino-polonaise. Il s’étend sur 23,5 hectares et comprend six sites destinés à des entrepôts et des installations de production d’une superficie totale de 140 000 m². La société de gestion du parc, Dragon Capital Property Management, assure la sécurité et le bon fonctionnement de ses espaces communs et de son infrastructure.

La première phase du complexe industriel a une superficie de 14 400 m². Son statut de parc industriel offre à ses locataires des avantages fiscaux, et sa certification selon la norme internationale de construction verte BREEAM confirme l’efficacité énergétique et le respect de l’environnement du site.

Comme mentionné précédemment dans notre newsletter d’octobre dernier, en 2023, la BERD a investi $5,5 millions dans le projet, dans le cadre de son investissement total engagé pour le parc industriel M10 Lviv de $24,5 millions. De plus, l’Agence multilatérale de garantie des investissements de la Banque mondiale (MIGA) a assuré le projet contre les risques de guerre pour 10 ans pour un montant de $9,2 millions.

Le développement ultérieur du parc industriel M10 prévoit la construction d’entrepôts sur mesure, un format où les propriétés seront conçues et construites selon les spécifications de leurs locataires.

Sources : Dragon Capital, Advantage Ukraine